FOREX et ce qui en coûte

Lors de l'envoi d’un ordre de vente ou d’achat de devise, il se trouve que chaque transaction n’est pas gratuite. Les échanges de devises se caractérisent par des frais minimes par rapport aux sommes échangés de devises. Les coûts se composent des frais de transaction et des frais d’intérêt. De plus, certain courtier se réserve le droit de fermer toute position jugée trop risquée. Elle peut survenir si les devises croulent dans la direction opposée au profit.

Frais d’assurance:

Il existe une probabilité que la transaction tourne mal. En effet, ce ne sont pas toutes les transactions qui peuvent générer un profit. Il faut alors sortir à un moment donné avec une perte. Le client, s’il n’a pas utilisée d’ordre STOP, se voit dans certains cas dans l’impossibilité de sortir de sa position avec profit. Il existe des agents qui imposent des sorties automatiques aux positions tenus par les clients. C’est l’assurance des agent pour ne pas qu’ils se trouvent en position de dette (faillite).

Supposons qu’une sortie automatique est à 25% du montant investi pour toute transaction. Alors si l’on sait la probabilité qu’une transaction touche à sa sortie automatique, on peut y associer les frais d’assurance.

Formule : Frais d’assurance ($) = p * montant * (1 – Sortie (%))

Exemple : Assumons une probabilité de 0.001 que la transaction EUR/USD tourne mal.

Frais d’assurance ($) = 0.001 * 1000$ * (1 – 0.25) = (0.75 USD)

Frais de transaction:

Les frais de transaction peuvent varier selon le courtier avec lequel un client fait affaire. Aussi, les frais varient selon l’heure du jour et des types de devises que l’on considère.

Exemple : On peut trouver un courtier offrant 3 pips entre l’offre et la demande pour toutes les transactions entre EUR et USD mais cet écart sera de 10 pips durant la fin de semaine.

Les frais de transaction ne sont pas toujours donnés pour chaque transaction mais il peut être possible de faire une bonne approximation. La règle est de prendre l’écart entre le prix bid et le prix ask à la vente et à l’achat et d’en faire la moyenne. On doit multiplier par la valeur de l’effet de levier et le montant investi.

Formule
EcartVente = EcartAchat = PrixAsk – PrixBid

Frais (en pips) = 0.5*(EcartVente + EcartAchat)
Frais ($)= 0.5*(EcartVente + EcartAchat) *(devise($)/10000pips)*Levier*Montant*conversion

Exemple : Pour notre exemple de transaction où l’on utilisait 1000$US avec un effet de levier de 100 pour 1 on trouve la valeur des frais et du profit fait par le courtier.

EcartAchat = EcartVente = 3 pips
Frais ($) = 0.5*(3 + 3) * (1EUR/10000)*100 * 1000$*((USD/EUR)/1.2096
Frais ($) = 20.67 USD


Frais d’intérêts:

Les frais d’intérêts correspondent à la différence des taux d’intérêt à court terme que le courtier offre au client. Sur de courte période, on peut croire que ces frais sont négligeables mais ce n’est pas le cas.

Tableau de taux à court terme
Devise Taux ‘Bid’ Taux ‘Ask’
AUD 5.2 5.575
GBP 4.35 4.6
CAD 3 3.4
CZK 1.5 2
DKK 1.9 2.5
EUR 1.9 2.3
HUF 5.25 6.25
HKD 3.85 4.25
JPY -0.17 0.165
MXN 8 9
NZD 7.1 7.6
NOK 2.1 2.6
PLN 4 4.75
SAR 4 4.5
SGD 2.5 3.5
ZAR 6.3 7.55
SEK 1.35 1.85
CHF 0.65 0.87
THB 2.75 4.5
USD 3.75 4.3


Certains courtiers peuvent capitalisés à chaque jour ou à chaque seconde les intérêts. Le fait de charger des intérêts ne change pas la valeur de la position mais peut entacher le profit fait à la vente. De plus, il faut savoir que les professionnels ne tiennent leurs positions que quelques minutes, quelques heures voir quelques jours tout au plus.

Formule
Frais d’intérêt (%) = r_int = Bid_Rate – Ask_Rate

Frais ($) = r_int * Levier * Montant * (Heures_tenus/(24*365.25))


Exemple : Pour notre exemple, nous avons tenus la transaction EUR/USD de 10H à 10H57 soit environ une heure.

Frais d’intérêt = 1.9 - 4.3 = - 2.4
Frais ($) = -0.024 * 100 * 1000$ * (1/(24*365.25)) = (0.27 USD)

En conclusion, FOREX est un marché très important, fruit de l'offre et de la demande des monnaies et de nombreux intervenants y participent pour différentes raisons. Par contre, il faut retenir que la spéculation y est intéressante, soit, avec des possibilités de gain rapide, mais aussi avec des risques de pertes considérables en peu de temps, principalement relié à l'effet de levier qui est utilisé pour que les transactions y soient rentables.