Nouvelle semaine sous le signe des banques centrales

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Une fois n'est pas coutume, les banques centrales vont faire l'actualité du marché des changes cette semaine.

La région Asie cette semaine attend de très nombreux indicateurs fondamentaux alors que les décisions des banques centrales vont ponctuer le Forex. Ces décisions de politique monétaire devraient avoir une influence importante sur les performances des marchés financiers.

La Banque du Japon est toujours enchaînée au programme de rachats d'obligations d'entreprises mis en place dans le cadre du plan gouvernemental de stimulation des marchés financiers et de soutien aux entreprises via un accès plus facile aux prêts.

La banque centrale devrait maintenir son programme à 60 milliards de dollars et devrait aussi s'intéresser de plus en plus aux entreprises immobilières qui connaissent quelques difficultés. Des rachats de bons sont donc à prévoir concernant ces entreprises.

Après une vague d'optimisme la semaine dernière suite à la publication du rapport mensuel du gouvernement japonais, les investisseurs attendront avec une certaine impatience les chiffres de l'emploi pour le mois de décembre. Le taux de chômage devrait rester stable à 5.1% alors que les ventes au détail sont attendues en baisse le mois dernier. Enfin, la consommation des ménages est prévue le 28 janvier, à -0.4% après une baisse de 0.6% le mois précédent. La semaine s'annonce donc importante pour le yen mais il convient de rappeler que l'élément crucial pour appréhender la devise japonaise reste l'aversion au risque.

Toujours en Asie, la banque centrale de Nouvelle-Zélande (RBNZ) doit annoncer cette semaine sa décision de politique monétaire. Les analystes s'attendent à ce que l'institut d'émission maintienne ses taux inchangés pour le troisième mois consécutif à 3.00%. Cette décision intervient alors que la banque centrale a affirmé que le durcissement monétaire devrait ralentir au cours de cette année en raison des risques pesant sur la reprise économique dans le pays.

Essentiellement en raison du tremblement de terre dévastateur, l'économie néo-zélandaise s'est contractée de 0.2% au quatrième trimestre 2010. Les perspectives de croissance n'étant pas réjouissantes, le banque centrale devrait maintenir les taux inchangés une bonne partie de l'année. La décision de la banque centrale pourrait être confortée par le niveau de l'inflation qui est jugé totalement approprié par l'institut d'émission.

Enfin, le 26 janvier prochain, le FOMC doit se réunir et devrait conserver ses taux inchangés, entre 0 et 0.25%. La banque centrale américaine reste très prudente et il sera particulièrement intéressant pour les investisseurs de jeter un oeil un jour plus tard aux inscriptions hebdomadaires au chômage qui sont attendues en baisse à 404 000. le chômage demeure l'élément clef pris en compte par la Fed pour faire évoluer sa politique monétaire. Plus important que la réunion du FOMC pour l'EUR/USD, les investisseurs regarderont l'indice manufacturier de la Fed de Richmond mardi qui précèdera une flopée d'indicateurs américains importants, notamment l'indice de Chicago, les commandes de biens durables, le PIB annualisé et l'indice de confiance établi par l'Université du Michigan. Globalement les prévisions sont assez mitigées concernant ces indicateurs et il ne faudra pas non plus oublier de prendre en compte la situation du marché obligataire européen pour quiconque souhaite investir sur l'EUR/USD.

Les nouvelles économiques du 1er février 2011

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Hier, la banque centrale russe a décidé de maintenir son principal taux directeur inchangé afin de ne pas mettre à mal la reprise économique. Lors de sa réunion du 24 décembre, la banque centrale avait décidé de relever de 25 points de base le taux de ses opérations de dépôt, les économistes pensant, à tort, que cette politique serait poursuivie en janvier.

En Irlande, la banque centrale a revu nettement à la baisse sa prévision de croissance pour l'année en cours, la faisant passer de 2.4% à 1%, principalement en raison de la prise de mesures d'austérité.

En Grèce, le ministre des Finances a démenti les rumeurs selon lesquelles l'UE serait en train de discuter d'un étalement des prêts consentis au pays à 30 ans, relevant toutefois qu'un tel étalement faciliterait substantiellement la situation financière du pays.

Enfin, principal indicateur macroéconomique de la séance d'hier, l'inflation dans la zone euro. Selon la BCE, l'inflation s'est accélérée plus fortement qu'attendu en janvier, restant pour le deuxième mois consécutif au-dessus de la cible de 2%. En décembre, l'inflation avait déjà atteint 2.2% et les économistes s'attendaient à une hausse de 2.3%. En fait, c'est une hausse de 2.4% qui est survenue, provoquant une hausse de la monnaie unique européenne sur le marché des changes.

Salon de l'analyse technique en Mars 2011

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La 12ème édition annuelle du Salon de l'Analyse Technique et Graphique aura lieu, cette année, les 25 et 26 mars prochain, de 9h à 21h, à l'Espace Pierre Cardin-Place de la Concorde dans le 8ème arrondissement de Paris.

L'entrée pour assister à cette manifestation très prisée des traders et des courtiers en ligne est gratuite si vous vous inscrivez en ligne. En revanche, si vous ne possédez pas votre bulletin d'invitation, il vous faudra débourser à l'entrée 10 euros par personne.

Le salon réunit tous les ans des milliers de participants et de curieux qui viennent assister aux conférences des meilleurs spécialistes de l'analyse technique. Un focus important est fait sur les marchés actions mais il n'est pas rare de pouvoir glaner quelques informations concernant le marché des changes.

Oubliez une prochaine hausse des taux directeurs

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En janvier, l'inflation en République Tchèque a surpris à la baisse, chutant à 1.7% sur un an contre 2.3% en décembre.

L'inflation en janvier a surpris même les plus optimistes, même la banque centrale tchèque qui s'attendait à une inflation autour de 2% sur un an. La principale raison expliquant la baisse de l'inflation réside dans la hausse nettement moins rapide que prévu des prix alimentaires.

La réaction des marchés financiers à cette annonce fut significative. La couronne tchèque chuta à un plus bas niveau depuis environ une semaine et les taux sur le marché tchèque chutèrent étant donné que les attentes concernant une éventuelle hausse des taux directeurs par Prague ont considérablement diminué.

Cette forte baisse de l'inflation, qui a pris tous les acteurs de court, a eu pour conséquence de modifier nettement les attentes des investisseurs. Avant ces chiffres, presque tous les analystes s'attendaient à une prochaine remontée des taux afin de stabiliser le niveau de l'inflation, ce qui aurait directement profité à la couronne tchèque face à la monnaie unique européenne. Désormais, les prévisions ont totalement changé: les pressions inflationnistes en République Tchèque sont très faibles en ce début d'année ce qui rend un relèvement des taux superflu. Danske Bank, l'un des principaux acteurs bancaires dans les pays nordiques, ne s'attend désormais qu'à une hausse de 25 points de base d'ici neuf à douze mois. Certains autres acteurs remettent même tout simplement en cause le principe d'une hausse des taux au cours de cette année.

Les répercussions sont importantes pour la couronne tchèque qui pourrait progresser moins nettement que prévu au cours de cette année.

Egypte provoquent des tensions sur les monnaies arabes

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Les émeutes de plus en plus massives en Egypte, qui sont violemment réprimées par les forces de l'ordre, ont un impact très important sur l'ensemble des devises arabes. De nombreux observateurs craignent une contagion à toute la région, notamment en Algérie et en Jordanie, ce qui accentue les tensions sur le marché des changes.

Suite au blocage d'Internet par le gouvernement Moubarak, qui pourrait avoir des conséquences économiques inattendues, et à la mise sous perspective négative de la dette de la note souveraine de l'Egypte, la livre égyptienne a de nouveau trébuché face aux valeurs refuge. La livre a notamment atteint un plus bas depuis près de six ans face au dollar. La tension a aussi eu un impact sur le shekel israélien et la lire turque qui sont tous deux en baisse aujourd'hui. Même le riyal saoudien, qui est indexé au dollar et ne doit théoriquement pas bouger de son niveau de 3.75 face à l'USD, montre des signes évidents de stress sur le marché des changes aujourd'hui. Les autres devises de la péninsule arabique ne sont pas épargnées par ce mouvement.

La crise politique et sociale en Egypte n'a pas que des conséquences sur les devises de la région puisque l'aversion au risque, liée à l'instabilité politique, pèse sur toutes les monnaies internationales. L'euro a ainsi nettement baissé cet après-midi face au dollar et au franc suisse, essentiellement en raison de l'aversion au risque. Le dollar gagnait 0.8% face à la monnaie unique tandis que le franc suisse gagnait autant de terrain.

Les investisseurs attendent désormais le prochain discours du président Moubarak à la population, craignant que cette intervention n'ait pour effet d'aiguiser les tensions. L'Egypte semble toutefois assez loin d'un changement de régime, le gouvernement actuel étant soutenu par les américains et les européens.

Enfin, la Bourse d'Egypte a été rouverte aujourd'hui après une suspension de quelques heures des échanges hier mais les valeurs sont globalement à la baisse.