Oubliez une prochaine hausse des taux directeurs

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En janvier, l'inflation en République Tchèque a surpris à la baisse, chutant à 1.7% sur un an contre 2.3% en décembre.

L'inflation en janvier a surpris même les plus optimistes, même la banque centrale tchèque qui s'attendait à une inflation autour de 2% sur un an. La principale raison expliquant la baisse de l'inflation réside dans la hausse nettement moins rapide que prévu des prix alimentaires.

La réaction des marchés financiers à cette annonce fut significative. La couronne tchèque chuta à un plus bas niveau depuis environ une semaine et les taux sur le marché tchèque chutèrent étant donné que les attentes concernant une éventuelle hausse des taux directeurs par Prague ont considérablement diminué.

Cette forte baisse de l'inflation, qui a pris tous les acteurs de court, a eu pour conséquence de modifier nettement les attentes des investisseurs. Avant ces chiffres, presque tous les analystes s'attendaient à une prochaine remontée des taux afin de stabiliser le niveau de l'inflation, ce qui aurait directement profité à la couronne tchèque face à la monnaie unique européenne. Désormais, les prévisions ont totalement changé: les pressions inflationnistes en République Tchèque sont très faibles en ce début d'année ce qui rend un relèvement des taux superflu. Danske Bank, l'un des principaux acteurs bancaires dans les pays nordiques, ne s'attend désormais qu'à une hausse de 25 points de base d'ici neuf à douze mois. Certains autres acteurs remettent même tout simplement en cause le principe d'une hausse des taux au cours de cette année.

Les répercussions sont importantes pour la couronne tchèque qui pourrait progresser moins nettement que prévu au cours de cette année.

le gouvernement défend son plan d'austérité sous une pluie de critiques

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Le gouvernement britannique a défendu jeudi son plan d'austérité d'ampleur sans précédent dévoilé la veille, rejetant les nombreuses accusations d'injustice, alors que le pays commençait à peine à prendre la mesure des lourds sacrifices à venir.
Le ministre des Finances, George Osborne, a martelé sur les ondes des radios et télévisions que la réduction du déficit record dont avait hérité son gouvernement était "inévitable" et a défendu ses "choix difficiles" consistant notamment à réduire de façon drastique les allocations sociales.
"Nous avons pris des mesures pour sortir le Royaume-Uni d'une zone de danger financière", a-t-il plaidé.
"J'ai fait un choix conscient, en décidant de maintenir les dépenses de santé et d'éducation", au détriment des allocations sociales, et "je pense que ce sont des décisions justes", a ajouté le chancelier de l'Echiquier (titre officiel du ministre).
M. Osborne avait détaillé mercredi un plan d'austérité qui entraînera la suppression de près de 500.000 emplois publics et des coupes drastiques dans les dépenses sociales.
Ce plan -considéré comme le plus sévère des grands pays de l'Union européenne- vise à réaliser 81 milliards de livres (environ 92 milliards d'euros) d'économies en moins de cinq ans, auxquels s'ajouteront 30 milliards de livres de hausses d'impôts, pour ramener le déficit britannique à 1,1% du PIB en 2015 contre 10,1% cette année.
Au lendemain de ces annonces chocs, dont les effets ne se feront sans doute vraiment sentir que l'an prochain, les reproches pleuvaient de toutes parts, le gouvernement se voyant accusé par la presse et de nombreux commentateurs d'avoir "manié la hache" aveuglément, en imposant les sacrifices les plus importants aux ménages les moins aisés.
Le parti travailliste, relégué dans l'opposition depuis sa défaite cuisante aux élections législatives de juin, a ainsi dénoncé une "stratégie de la terre brûlée".
De son côté, l'Institut d'édudes budgétaires (IFS), un centre de réflexion indépendant, a qualifié le plan d'austérité de "régressif", dans la mesure où les ménages les moins aisés seront touchés plus durement que les plus riches, selon ses calculs.
M. Osborne a rejeté catégoriquement ces reproches, assurant que tout le monde était mis à contribution, et que les ménages les plus riches seraient les plus durement frappés.
Il a par ailleurs reçu le soutien des libéraux démocrates, partenaires de coalition des conservateurs au sein du gouvernement de David Cameron. Les "lib-dems" ont serré les rangs en assurant que les coupes budgétaires étaient "les plus justes possibles".
La presse a souligné quant à elle le bouleversement historique qu'entraînera la chute des dépenses publiques et le repli spectaculaire de l'Etat providence.
Parmi les quotidiens proches des conservateurs, le Telegraph saluait un "ensemble de mesures intelligent, méthodique et courageux", tandis que le Sun se félicitait que le chancelier ait "botté les fesses de la Grande-Bretagne" en sonnant le glas de la "culture de l'assistanat".
Mais le Guardian (centre-gauche) s'offusquait du cynisme d'un gouvernement "qui contenait difficilement sa joie" d'avoir imposé au pays une cure d'austérité que Margaret Thatcher n'aurait pas tentée "même en rêve".
Les syndicats se sont quant à eux engagés à mobiliser la population en vue de s'opposer à ces coupes, mais sans concrétiser leur menace d'organiser des grèves massives.

Analyse du forex pour le 07/04/2009: Le dollar continue sa progression

Le dollar continue sa progression lors des ventes à New York aujourd’hui en atteignant ses meilleurs records face aux majeures peu de temps après que le fix de Londres ; en dépit de l'augmentation du billet vert les majeures ont tenu les niveaux importants de S/R au cours de la journée en conservant une action bi-directionnelle à la fin. Le commerce technique était de règle pour la plupart car le manque de nouvelles économiques a maintenu l’attention des traders sur les prix en temps avec des stops aidant à conduire la majeure partie de l'action intrajournalière. La livre n'a pas été vendue à des sommets observés plus tôt à la fin des ventes en Europe, ce matin il se trouvait à 1.4961 avant de battre en retraite en dessous des stops pour se trouver dans les bas à 1.4668 avant de récupérer plus d'une pleine poignée et se situer au-dessus de la poignée de 1.4700. Les traders notent que les spreaders du yen notent que la liquidation du yen est aussi sensible que la faiblesse de l’euro qui aide à baisser le taux tout maintenant support technique dans le secteur de 1.4720. L'euro pique du nez en chutant dans le secteur de 1.3550 à l’ouverture des ventes avec des bas de 1.3356 et un support technique au-dessus de la zone de 1.3330 ; on observe aussi une liquidation du taux de la part du yen. L’euro est cependant parvenu à se ressaisir et se trouver dans le secteur de 1.3400 avant de clôturer au-dessus de la poignée de 1.3400 suggérant que les achats aient lieu dans les creux.
Les traders notent que les volumes étaient légers sur le mouvement plus bas et qu’il il n'y a intérêt au cours de l'enchère pendant le fix d’aujourd'hui. Le reste des majeures se sont maintenus en dessous de la résistance technique après avoir essayé de conquérir les sommets ; les traders notent que les niveaux techniques de la semaine dernière sont de retour en jeu dans tous les couples. Les sommets de la paire USD/CHF à 1.1409 étaient en dessous du niveau technique de 1.1420 ; le taux manque se maintenir dans le secteur de 1.1400 vers la fin de la journée. La paire USD/JPY s’est tenue ferme en atteignant
ses niveaux les plus élevés face au dollar en restant cependant outre les sommets ; les sommets à 101.46 sont restés incontestés à New York tandis que le taux se trouve ne pas pouvoir se maintenir dans la poignée de 101.00 à la fin. La paire USD/CAD a atteint le sommet de 1.2443 avant de se laisser tomber sous la poignée de 1.2400 ; une poussée tardive dans la poignée de 1.2400 s’est observée tandis que le taux s’est maintenu autour du secteur 1.2405 avec des ventes relativement faibles. Tous les taux se sont maintenus dans les 100 MA S/R tandis que les niveaux récents du Fib suggéraient que toute l'action d'aujourd'hui ait été dominée par les traders à court terme et il y a toutes les chances que cette situation se répète demain. Avec un calendrier économique léger et jusqu'à la mi-semaine le dollar voudra probablement conserver son action bi-directionnelle durant les 24-48 heures suivantes. Il faudrait s’attendre à ce que le dollar reste faible et se maintienne à l’intérieur des ranges courantes durant la nuit.

Ecrit par Jason Alan Jankovsky pour Forex Pros.