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Risk-aversion continued to dictate market direction, with the Japanese yen touching a fresh 15-year high against the dollar while most of the major currencies tumbled against the greenback. The Canadian dollar slid by 1.2% and the euro dropped by more than 1.5%. The US equity bourses slid after returning from the long-weekend, with the major indexes shedding more than 1%. Meanwhile, safe-haven flows propped spot gold it’s a new record higher to settle around $1,257.30 per ounce while crude oil drifted lower to dip beneath the $73-per barrel mark.
Central bank policy decisions will be the key event risks in the week ahead. The Reserve Bank of Australia announced the results of its policy deliberation, leaving interest rates on hold at 4.5%. The accompanying policy statement was largely unchanged from the August statement, widely seen as more dovish and indicative the RBA leaving rates on hold for the rest of the year.
The Bank of Canada is scheduled to announce its monetary policy decision at 9:00 AM EDT, with consensus forecasts calling for a 25-basis point rate hike to 1.0%. Traders will closely scrutinize the accompany statement from the BoC. In light of the sharp pullback in second quarter GDP growth, which revealed the pace of economic growth slowing to 2.0% and down drastically from first quarter growth of 5.8%, it will be interesting to see whether the Bank will downwardly revise its growth outlook again following the downgrades from the policy statement issued in July. Given market expectations leaning toward a rate hike tomorrow, the risk stands with an unchanged BoC decision and a signal that interest rates will remain on hold in the near future as a result of the pullback in economic activity. If that scenario was to materialize, the reaction in the currency market will likely prompt a knee-jerk sell-off in the Loonie to breach the 1.0550-mark.
jeudi 25 novembre 2010
jeudi 21 octobre 2010
analyse forex 2010
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USD-CHF
Les chiffres du marché de l'emploi américain, en baisse, viennent s'ajouter aux autres chiffres négatifs publiés récemment aux Etats-Unis. La réaction du dollar a été immédiate et nous avons assisté à un nouveau record négatif pour la parité USD/CHF, qui a reculé hier de 1.0185 à 1.0066! Nous avions annoncé une pluie de records pour le franc suisse et le yen. Pour l'instant, seul le franc suisse suit notre pronostic et nous devrions atteindre rapidement la barre critique des 1.0000. Canal de fluctuation de 1.0050-1.0200.
EUR-USD
Mauvaise journée pour le dollar durant ces dernières 24 heures, avec une parité EUR/USD qui surprend en bien, avec une montée de 1.2664 à 1.2855 suite aux mauvais chiffres de l'emploi aux Etats-Unis, à des ventes de véhicules totales en baisse à 11,47 millions pour le mois d'août et des indices des directeurs d'achat manufacturiers stables en Europe. Le point crucial de cette séance sera la réunion de la BCE et les commentaires de Jean-Claude Trichet qui devraient suivre… Le PNB européen du 2e trimestre sera également publié ce matin et nous devrions évoluer dans le canal de 1.2700-1.2900 d'ici la fin de la semaine.
USD-JPY
L'USD/JPY a bien résisté à la baisse généralisée du dollar sur le marché des changes. La parité USD/JPY a reculé de 84.50 à 83.69, mais la peur d'une intervention de la part de la Banque du Japon empêche provisoirement une baisse plus rapide de la parité. Nous attendons cet après-midi aux Etats-Unis la publication de nombreux indicateurs économiques (nouvelles demandes d'allocations chômage, productivité, commandes de biens durables, commandes d'usine, coûts du travail, etc.) Canal de fluctuation pour ce jeudi de 83.50-85.00. Le cross EUR/JPY a évolué entre 106.60 et 108.61 depuis hier matin.
EUR-CHF
Le fort rebond enregistré par les bourses mondiales en cette première journée de septembre a enlevé la pression haussière exercée sur le franc suisse. Le cross EUR/CHF est, en effet, remonté de 1.2852 à 1.3040. La force actuelle de la monnaie helvétique n'est pas seulement préjudiciable à notre industrie d'exportation et à la BNS, mais aussi aux banques hongroises qui, selon la banque centrale, doivent faire face à des pertes colossales sur les emprunts en francs suisses contractés à l'époque pour bénéficier de taux d'intérêt bon marché. Or, ces emprunts se trouvent aujourd'hui fortement pénalisés par la valeur du franc suisse. Canal de fluctuation pour ce jeudi de 1.2950-1.3050.
GBP-USD
Malgré un indice des directeurs d'achat manufacturier en forte baisse au Royaume-Uni, le Cable a réussi à remonter la pente, avec une hausse de 1.5337 à 1.5491 (proche du centre de notre canal hebdomadaire de 1.5250-1.5750). Aujourd'hui, le canal de fluctuation du Cable devrait être identique à celui d'hier.
USD-CHF
Les chiffres du marché de l'emploi américain, en baisse, viennent s'ajouter aux autres chiffres négatifs publiés récemment aux Etats-Unis. La réaction du dollar a été immédiate et nous avons assisté à un nouveau record négatif pour la parité USD/CHF, qui a reculé hier de 1.0185 à 1.0066! Nous avions annoncé une pluie de records pour le franc suisse et le yen. Pour l'instant, seul le franc suisse suit notre pronostic et nous devrions atteindre rapidement la barre critique des 1.0000. Canal de fluctuation de 1.0050-1.0200.
EUR-USD
Mauvaise journée pour le dollar durant ces dernières 24 heures, avec une parité EUR/USD qui surprend en bien, avec une montée de 1.2664 à 1.2855 suite aux mauvais chiffres de l'emploi aux Etats-Unis, à des ventes de véhicules totales en baisse à 11,47 millions pour le mois d'août et des indices des directeurs d'achat manufacturiers stables en Europe. Le point crucial de cette séance sera la réunion de la BCE et les commentaires de Jean-Claude Trichet qui devraient suivre… Le PNB européen du 2e trimestre sera également publié ce matin et nous devrions évoluer dans le canal de 1.2700-1.2900 d'ici la fin de la semaine.
USD-JPY
L'USD/JPY a bien résisté à la baisse généralisée du dollar sur le marché des changes. La parité USD/JPY a reculé de 84.50 à 83.69, mais la peur d'une intervention de la part de la Banque du Japon empêche provisoirement une baisse plus rapide de la parité. Nous attendons cet après-midi aux Etats-Unis la publication de nombreux indicateurs économiques (nouvelles demandes d'allocations chômage, productivité, commandes de biens durables, commandes d'usine, coûts du travail, etc.) Canal de fluctuation pour ce jeudi de 83.50-85.00. Le cross EUR/JPY a évolué entre 106.60 et 108.61 depuis hier matin.
EUR-CHF
Le fort rebond enregistré par les bourses mondiales en cette première journée de septembre a enlevé la pression haussière exercée sur le franc suisse. Le cross EUR/CHF est, en effet, remonté de 1.2852 à 1.3040. La force actuelle de la monnaie helvétique n'est pas seulement préjudiciable à notre industrie d'exportation et à la BNS, mais aussi aux banques hongroises qui, selon la banque centrale, doivent faire face à des pertes colossales sur les emprunts en francs suisses contractés à l'époque pour bénéficier de taux d'intérêt bon marché. Or, ces emprunts se trouvent aujourd'hui fortement pénalisés par la valeur du franc suisse. Canal de fluctuation pour ce jeudi de 1.2950-1.3050.
GBP-USD
Malgré un indice des directeurs d'achat manufacturier en forte baisse au Royaume-Uni, le Cable a réussi à remonter la pente, avec une hausse de 1.5337 à 1.5491 (proche du centre de notre canal hebdomadaire de 1.5250-1.5750). Aujourd'hui, le canal de fluctuation du Cable devrait être identique à celui d'hier.
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